HPG Khuyến nghị mua giá mục tiêu 37.300

Nâng 31% giá mục tiêu nhờ sản lượng tăng mạnh

• Duy trì đánh giá MUA vào đối với cổ phiếu HPG và nâng 31% giá mục tiêu lên 37.300đ sau khi điều chỉnh tăng dự báo lợi nhuận 
• Chúng tôi điều chỉnh tăng 13% dự báo lợi nhuận thuần cho năm 2020 và 2021 nhờ sản lượng tiêu thụ tốt hơn kỳ vọng
  
• Định giá HPG vẫn thấp nếu nhìn vào triển vọng tăng trưởng mạnh của công ty

Sản lượng tiêu thụ 9T20 cao hơn kỳ vọng

HPG gần đây đã công bố sản lượng tiêu thụ tháng 9 đạt cao kỷ lục. Sản lượng thép xây dựng tiêu thụ tăng mạnh 84,2% so với cùng kỳ đạt 352.000 tấn trong khi sản lượng phôi thép đạt 170.000 tấn (cùng kỳ năm ngoái Công ty không tiêu thụ phôi thép). Sản lượng tiêu thụ tăng mạnh nhờ Chính phủ đẩy mạnh giải ngân đầu tư công nhằm kích thích nền kinh tế hồi phục.

Điều chỉnh tăng dự báo

Chúng tôi lần lượt điều chỉnh tăng 13% và 7,1% dự báo lợi nhuận thuần năm 2021 và 2022 lên 13.040 tỷ đồng (tăng trưởng 21,3%) và 15.463 tỷ đồng (tăng trưởng 18,6%).

Chuyên viên phân tích HSC

Chế Thị Mai Trang